Dalam iklim pendanaan yang suram yang dimiliki oleh beberapa perusahaan ventura ditarik kembali-atau menghilang sama sekali- milik Paulig Berwarna merah muda lengan menjadi dua kali lipat.
Dipimpin oleh Marika King, cabang investasi perusahaan makanan Finlandia ini dirancang untuk bergerak cepat, beroperasi secara mandiri, dan mendukung teknologi tahap awal yang memberikan dampak dan keunggulan strategis.
Struktur tersebut, kata King, dapat memberikan PINC keuntungan yang tidak biasa: PINC dapat melakukan uji coba teknologi tidak hanya di dalam Paulig tetapi juga di seluruh basis pemasoknya yang lebih luas untuk memberikan umpan balik yang lebih bermakna kepada para pendiri dan validasi yang lebih kuat bagi komite investasinya sebelum pemeriksaan dilakukan.
Berita AgFunder (AFN) berbicara dengan King (MK) tentang asal usul PINC, cara PINC mengevaluasi para pendiri, dan mengapa masukan yang jujur menjadi lebih penting dari sebelumnya.
“Kami tidak mengikat orang, karena hal itu hanya membuang-buang waktu semua orang,” ujarnya. “Kadang-kadang kita tidak punya waktu untuk melakukan analisis yang sempurna tentang mengapa kita mengatakan 'Tidak', tapi kita berusaha sangat keras. Apakah karena mereka terlalu dini, atau hanya itu yang kita katakan kepada mereka, padahal sebenarnya itu adalah hal lain?”
AFN: Bagaimana PINC dimulai?
MK: Ada dua kekuatan pendorong di belakang PINC. Salah satunya adalah manajemen Paulig ingin mempercepat inovasi dalam bisnis inti. Dan yang kedua adalah keluarga Paulig ingin memberikan dampak positif terhadap planet ini dan penghuninya. Kami telah menyempurnakan strategi ini selama bertahun-tahun, namun kami adalah investor dampak korporat yang juga mencari dampak strategis.
AFN: Apa tesis investasinya dan apakah portco harus terhubung ke Paulig dalam beberapa cara?
MK: Kami melakukan investasi agrifoodtech pada tahap awal (pre-seed dan seed). Terkadang ada sinergi yang sangat jelas (dengan Paulig). Sebagai contoh, investasi pertama kita di Kopi yang enakyang mengolah aliran samping kopi menjadi bahan-bahan bernilai tinggi, jelas merupakan hal yang strategis karena Paulig adalah perusahaan kopi.
Namun jika Anda mengambil investasi terbaru kami Dengan membelah (yang sedang membangun platform penemuan dan desain enzim bertenaga AI), aplikasi pertama tidak relevan untuk Paulig tetapi keseluruhan area aroma alami menggantikan aroma kimia adalah penting, dan mungkin ada aplikasi yang relevan di masa depan. Jika tidak, kami dengan senang hati mendukung transisi tersebut.
Dibandingkan dengan beberapa cabang ventura korporat lain yang sangat strategis dan hanya berinvestasi jika ada kolaborasi erat dengan perusahaan induk, kami lebih seperti VC. Kami selalu mencari sinergi strategis, dan jika kami dapat membantu startup lebih dari investor rata-rata, maka kami akan memberikan nilai lebih.
AFN: Mengapa membangun cabang investasi? Tidak bisakah Anda melakukan inovasi terbuka saja?
MK: Paulig tidak memiliki tim (inovasi terbuka khusus) sehingga PINC berfungsi sebagai pintu gerbang bagi startup lain yang mungkin tidak kami investasikan agar tetap relevan dengan bisnis inti.
Selain itu, kami menemukan bahwa berinvestasi pada sebuah startup memberikan insentif ekstra bagi bisnis inti untuk terlibat dengan startup tersebut. Namun memiliki usaha ventura hanyalah salah satu cara untuk melakukannya, ada banyak jalan menuju Roma.
AFN: Karena Paulig adalah perusahaan swasta, bisakah PINC mengambil pandangan jangka panjang dibandingkan dana ventura di perusahaan publik?
MK: Umur rata-rata CVC sangat pendek, itulah sebabnya kami menyiapkannya sedikit berbeda. Kami tidak melapor kepada CEO, kami melapor kepada dewan melalui komite investasi, dan kami memiliki mandat yang lebih panjang.
Kami beroperasi secara independen dan berfungsi lebih seperti VC. Kita tidak perlu mendapat dukungan dari orang-orang korporat, meskipun kita ingin mendapatkan pendapat mereka. Terkadang kami juga memiliki kemampuan untuk menguji (teknologi startup) tidak hanya dengan Paulig, tetapi juga dengan pemasok Paulig, yang kami lakukan sebelum berinvestasi di (platform kinerja keberlanjutan dan perusahaan portofolio yang didukung AI) Memperbaikiitu luar biasa. Mereka kembali dan berkata, 'Ini adalah sistem terbaik yang pernah kami coba.' Dan kami seperti, Oke, ayo berinvestasi! Sehingga tentu saja memberikan kita keuntungan yang sangat besar.
Kami memiliki komite investasi dengan perwakilan keluarga (Paulig) Edi Paulig sebagai ketua kami, CFO Paulig Juha Väre dan dua perwakilan VC eksternal, sehingga kami dapat bergerak dengan sangat cepat.
AFN: Apakah Anda memiliki pandangan jangka panjang dibandingkan dana VC?
MK: Kami bisa memiliki pandangan yang lebih panjang karena kami tidak memiliki dana dengan batas waktu 10 tahun. Oleh karena itu, kami selalu melakukan investasi bersama dengan pihak lain, yang sebagian besar merupakan VC dengan struktur jangka waktu 10 tahun sehingga kami harus menyelaraskan ekspektasi keluarnya kami. Dan sejujurnya, kami membutuhkan jalan keluar untuk menciptakan (model) yang selalu hijau, ini masih tahap awal bagi kami.
AFN: Berapa banyak uang yang harus Anda investasikan?
MK: Kami beroperasi dari neraca (Paulig) dan kami memiliki mandat lima tahun. Saya pikir perbedaannya (antara PINC dan VC pada umumnya) adalah bahwa untuk sebagian besar dana yang memiliki batas 10 tahun, pada awalnya mereka dapat melakukan investasi yang cukup berisiko dengan jangka waktu keluar yang lebih panjang, dan beberapa tahun kemudian, mereka berkata, 'Kita perlu jalan keluar dalam tiga tahun.'
Kami tidak dibatasi oleh hal itu. Kami adalah investor tahap awal dan kami selalu bisa menjadi investor tahap awal. Kami memiliki target kasar sekitar tiga investasi per tahun, dan kami memiliki dana untuk tindak lanjutnya.
AFN: Apa kewenangan geografis Anda?
MK: Kami berinvestasi di Eropa namun berpotensi berinvestasi (di luar kawasan) jika lokasinya sangat strategis.
AFN: Peran apa yang dimainkan korporasi dalam lingkungan pendanaan yang penuh tantangan saat ini?
MK: Korporasi memahami bahwa masalah yang kita coba selesaikan tidak akan hilang, malah semakin besar. Korporasi dapat memvalidasi hal tersebut melalui tingkat ambisi yang tinggi dalam bisnis inti, misalnya target berbasis sains. Namun juga melalui keterlibatan dengan startup dalam uji coba penelitian dan pengembangan, menjadi pelanggan awal, dan berinvestasi di dalamnya.
AFN: Haruskah startup berpikir dua kali sebelum menggunakan dana CVC?
MK: Kami memutuskan sejak awal bahwa kami akan bertindak sebagai investor profesional yang wajar karena jika tidak, Anda tidak akan menjadi mitra yang dapat dipercaya, baik untuk startup atau investor lainnya. Saat ini, menjadi CVC biasanya dipandang sebagai kekuatan karena nilai yang dapat Anda berikan.
Dalam hal mengelola ekspektasi sehubungan dengan dukungan Paulig, kami telah membantu (perusahaan portofolio) dengan pengembangan produk, pengadaan, penjualan dan pemasaran atau mengakses pelanggan atau ekosistem, namun kami tidak pernah menjanjikan apa pun kecuali upaya tanpa henti untuk membantu dan membuat perbedaan. Dan sebagai investor, kami sangat aktif.
AFN: Haruskah investor memberikan masukan yang lebih baik kepada startup yang mereka lewati?
MK: Kami tidak merangkai orang karena itu hanya membuang-buang waktu semua orang. Semua investor mempunyai keterbatasan waktu, dan terkadang kami tidak punya waktu untuk melakukan analisis sempurna tentang alasan kami mengatakan 'Tidak', namun kami berusaha sangat keras.
Apakah karena mereka terlalu dini, atau hanya itu yang kita sampaikan kepada mereka, padahal sebenarnya ada hal lain? Mungkin pendirinya, atau kurang unik? Jika Anda memikirkan apa yang sebenarnya terjadi, dan memberikan masukan tersebut, itu jauh lebih bermanfaat bagi semua orang.
AFN: Tapi bukankah sulit untuk mengatakan kepada seorang pendiri, 'Bukan saya, tapi kamu…?'
MK: Setiap orang berbeda. Jika Anda berbicara dengan beberapa orang yang mengenal saya, mereka mungkin akan mengatakan bahwa saya sedikit blak-blakan. Orang Swedia sering kali bersikap lugas, meski tidak seterus terang orang Belanda, dan setidaknya dari apa yang saya dengar, orang-orang mengapresiasi hal tersebut!
Ini lebih merupakan pembicaraan tentang kekuatan dan kelemahan pendiri atau tim. Saya pernah berkata kepada seorang pengusaha bahwa kadang-kadang Anda terlihat sombong, dan itu tidak baik karena memberikan kesan bahwa Anda tidak dapat dilatih, bahwa Anda paling tahu, dan hal ini dapat membuat beberapa orang kecewa. Dan kemudian saya mendengar bahwa dia menerima hal itu dan memberikan penawaran kepada investor lain yang merupakan penawaran terbaik yang pernah dia lakukan. Dan kemudian investor itu membuat term sheet.
AFN: Apa yang menimbulkan tanda bahaya bagi Anda dalam sebuah promosi?
MK: Jika pernyataan masalah tidak jelas, jika saya tidak memahami masalah yang sebenarnya Anda selesaikan untuk seseorang, itu adalah tanda bahaya. Dan maksud saya bukan pada tingkat global, namun untuk pelanggan yang bersedia membayar untuk solusinya.
Selain itu, sebagian besar presentasi singkat tidak menghabiskan cukup waktu untuk membahas pesaing dalam arti yang lebih luas. Bagaimana kinerja solusi Anda dibandingkan dengan alternatif lain, apakah itu pesaing, status quo, atau teknologi alternatif? Pelanggan selalu memiliki pilihan lain dalam hal di mana mereka dapat membelanjakan uangnya.
AFN: Apa peran keberlanjutan dalam pengambilan keputusan Anda?
MK: Karena kami adalah impact investor, hal inilah yang pertama-tama kami perhatikan, apakah itu keberlanjutan, kesehatan, atau ketahanan pangan. Namun ketika kami menganalisis investasi potensial, kami selalu berusaha menemukan kasus bisnis yang memiliki proposisi nilai menarik yang terlepas dari sudut pandang ramah lingkungan.
Namun, kepatuhan itu penting, dan jika sesuatunya 'harus dimiliki' dan bukan 'bagus untuk dimiliki', ini adalah kabar baik. Khususnya di Eropa, terdapat undang-undang yang mewajibkan perusahaan untuk mengurangi jejak iklim atau menjaga pembuangan akhir penggunaan. Beberapa orang mengatakan bahwa Eropa hanya mengekspor peraturan, tapi bagi saya itu adalah omong kosong, karena peraturan memaksa kita untuk lebih inovatif.
Menurut saya, tantangan-tantangan ini akan datang, suka atau tidak suka, jadi sebaiknya kita bisa mengatasinya.
AFN: Bagaimana Anda menggambarkan beberapa tahun terakhir dalam investasi teknologi pangan pertanian?
MK: Uang pada saat itu sangat murah dan seluruh komunitas investor bisa sangat berorientasi pada kelompok, jadi pasti ada kesepakatan pada saat itu di mana Anda seperti mengangkat alis dan berpikir, oke, ya, ini hanya, Anda tahu, keju vegan; ini lebih merupakan masalah pangan dibandingkan teknologi, jadi hal tersebut tidak berkelanjutan.
Saya yakin saat ini ada kehebohan AI dan mungkin ada sedikit dampak negatifnya juga.
Sementara itu, dengan segala skeptisisme iklim, Anda merasa seperti ikan salmon yang berenang di hulu, namun kami terus berenang dan mencoba berpegangan tangan saat berjalan. Masalahnya tidak akan kemana-mana, begitu pula kita.
AFN: Apa yang telah Anda pelajari tentang investasi selama bertahun-tahun?
MK: Saya seorang pemula yang rendah hati setiap hari, dan itulah mengapa saya menyukainya. Salah satu pembelajaran terbesar saya mungkin adalah pentingnya memiliki investor lain yang selaras. Kita perlu merasa ada konsorsium investor yang solid.
Sangat penting untuk terhubung dengan investor lain untuk berbagi alur kesepakatan, tetapi juga untuk membicarakan, apa yang kita semua pikirkan, tahukah Anda, ruang biokontrol, misalnya? Jika Anda adalah tim yang terdiri dari tiga orang, Anda perlu berbicara dengan orang lain hanya untuk memahami dunia, jadi kami sangat kolaboratif.
AFN: Bisakah Anda menyoroti sebuah investasi yang kuncinya adalah memiliki investor yang selaras?
MK: Saya adalah salah satu orang yang mengatakan bahwa kita tidak melakukan pertanian vertikal, namun jika tanaman yang Anda tanam adalah rempah-rempah termahal di dunia (kunyit), maka unit ekonominya terlihat sangat berbeda. Jadi kami berinvestasi di sebuah perusahaan bernama BiruMerahEmas yang menggunakan otomatisasi (untuk menanam kunyit di dalam ruangan) hingga tingkat yang sangat tinggi.
Ini adalah contoh bagus dari kasus yang biasanya tidak dapat didanai oleh VC, karena semua orang menganggap pasar yang dapat dituju terlalu kecil. Ya, ini adalah pasar yang kecil, namun merupakan pasar global, berkembang pesat karena aplikasi medis dan kosmetik, dan ini bisa sangat menguntungkan.
Saya merasa frustrasi pada awalnya karena saya menghubungi semua orang VC, dan mereka mengatakan mereka tidak dapat melakukannya karena besarnya pasar, jadi kami bergabung dengan CVC dan angel lain, dan pada akhirnya, tim menemukan VC Spanyol (Lab Teknologi Pangan) yang melihatnya seperti kita melihatnya.
Terkadang para malaikat yang datang pada tahap awal ini tidak dihormati, namun menurut saya malaikat setia dengan pengetahuan industri yang mendalam adalah anugerah.
👉Baca lebih lanjut di kami Tanya Jawab Investor seri.