Sebagai direktur pelaksana dan kepala Usaha FMCMark S. Brooks menggabungkan pengalamannya sebagai ahli iklim, wirausaha, dan investor ventura untuk mendukung inovasi agtech yang mampu mengatasi krisis iklim.
Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mewakili pandangan AgFunderNews.
Pertanian menyediakan pangan bagi dunia sekaligus menjadi kunci menuju bumi yang lebih sehat di era ketidakpastian iklim.
Kecepatan dan jenis inovasi di bidang pertanian telah membawa kita ke posisi saat ini: sistem pangan optimal yang menghasilkan kalori dalam skala besar. Ini adalah agtech 1.0, atau yang saya sebut sebagai “Kalorisen,” sebuah zaman yang berpusat pada efisiensi kalori yang berlangsung kira-kira pada akhir tahun 1800-an hingga saat ini. Optimalisasinya benar-benar terlihat pada masa ledakan ekonomi setelah Perang Dunia II.
Agtech 2.0 dimulai sekarang, di mana misinya berkembang menjadi memberikan hasil nutrisi dan kesehatan planet selain kalori. Hal ini didorong oleh permintaan konsumen akan nutrisi, praktik berkelanjutan, sistem pangan sadar karbon, bioteknologi dalam benih dan perlindungan tanaman, serta penggunaan AI generatif dengan cara yang belum pernah kita bayangkan. Saya menyebut era ini sebagai “Holoagricene,” dimana pertanian memberi makan manusia dan menyembuhkan bumi.
Melihat lebih jauh ke tahun 2040an dan seterusnya, agtech 3.0 dapat menandai era bio-intelijen. Era ini akan bergerak melampaui kendali atau optimalisasi sederhana dan merangkul ekosistem yang hidup dan proaktif yang menghasilkan pangan sekaligus secara aktif memperbaiki lingkungan. “Biointicene” akan menjadi evolusi utama pertanian. Berbeda dari membiarkan alam melakukan tugasnya, agtech 3.0 adalah tentang memanfaatkan dan meningkatkan alam dengan desain yang disengaja, optimalisasi, dan integrasi teknologi dan intervensi manusia.
Inovasi adalah jalan yang membawa kita dari sini ke sana. Namun inovasi membutuhkan pendanaan. Modal ventura telah mengalokasikan lebih dari $40 miliar untuk agtech selama dekade terakhir. Namun, hanya sedikit perusahaan yang keluar, dan bahkan lebih sedikit lagi perusahaan-perusahaan yang mengalami guncangan dalam kategori tersebut yang muncul.
Bayangkan evolusi agtech sebagai garis waktu di mana setiap era memerlukan model pendanaan yang berbeda. Hal ini membawa kita pada pertanyaan penting: Apakah modal ventura merupakan sarana yang tepat untuk mendanai agtech 2.0?
Ketidakcocokan VC
Akar modal ventura ditemukan di Silicon Valley. Ini diciptakan sebagai instrumen keuangan untuk mengisi ruang kosong yang tidak dapat diisi oleh bank, pemberi pinjaman, dan individu kaya. Tujuan awalnya adalah untuk memanfaatkan startup teknologi yang memiliki pertumbuhan tinggi, risiko tinggi, dan dapat keluar dengan cepat. Pengembalian 10x biasanya ditargetkan, karena mengetahui bahwa banyak investasi pada akhirnya akan gagal tanpa pengembalian. Modal ventura adalah alasan kami memiliki perusahaan seperti Apple, Google, Amazon, Tesla, Uber, Paypal, dan banyak lainnya.
Namun kapan terakhir kali Anda mendengar tentang perusahaan agtech yang tumbuh tinggi, keluar dengan cepat, dan bernilai tinggi? Berbeda dengan modal ventura, agtech memiliki pertumbuhan yang lambat, jangka waktu yang lama untuk keluar, dan valuasi yang rendah. Dengan kata lain, pertanian menuntut kesabaran. Model pendanaan yang sama yang melahirkan Google dan Uber tidak akan memberi makan atau menyelamatkan dunia.
M&A berjalan lambat
M&A, sebuah mesin penting untuk mengembangkan startup dan menarik modal baru, sebagian besar tidak ada di agtech. Sejak penurunan pasar ag pada tahun 2022/2023 dan lonjakan suku bunga, semua strategi ag perusahaan menghadapi tantangan neraca keuangan. Hal ini mengakibatkan restrukturisasi, banyak di antaranya masih dalam proses. Biaya sebenarnya? Startup terhenti, inovasi stagnan, dan agtech berisiko kehilangan pionirnya.
Tumpukan modal baru: solusi yang muncul
Dana VC yang berfokus pada Agtech mengalami kontraksi karena kurangnya jalan keluar dalam siklus hidup modal ventura 10 tahun. Yang hilang adalah lebih banyak modal kesabaran dengan jangka waktu 10-15 tahun lebih. Untungnya, profil ini semakin aktif di agtech, yang penting agar modal tetap mengalir.
Tumpukan modal baru ini meliputi:
Dana keberlanjutan: berbuat baik dengan berbuat baik. Dana baru yang berorientasi pada keberlanjutan—sering dikelompokkan di bawah bendera dana “teknologi iklim”—membentuk kembali cara aliran modal ke dalam industri transformatif. Dana ini memiliki mandat ganda: memaksimalkan dampak dan memberikan keuntungan finansial yang besar. Meskipun agtech mungkin bukan satu-satunya fokus mereka, jadwal mereka yang sabar, etos yang digerakkan oleh misi, dan keinginan untuk melakukan perubahan sistemik menjadikan mereka sekutu yang sangat berharga. Tidak seperti VC tradisional, dana ini tidak mengejar jalan keluar yang cepat atau penilaian yang setinggi-tingginya. Sebaliknya, mereka dipandu oleh visi yang lebih besar: menyembuhkan bumi sekaligus menghasilkan keuntungan.
Modal ventura perusahaan (CVC): kesabaran strategis. Para VC korporat Agrifood mulai memainkan peran yang lebih penting. Perusahaan induk CVC memiliki kekuatan pasar yang luar biasa melalui saluran tersebut, kemampuan penelitian dan pengembangan kelas dunia, keahlian dalam bidang regulasi, dan jangkauan global. Bagi perusahaan rintisan, CVC menawarkan sesuatu yang tidak dapat ditawarkan oleh VC tradisional: penyelarasan strategis dan jembatan yang jelas menuju komersialisasi. Perusahaan sangat ingin mempercepat inovasi pada saluran pipa mereka dan CVC adalah salah satu dari sedikit alat yang dapat mereka gunakan. Pedoman ini mulai mencerminkan bidang farmasi: melakukan outsourcing penemuan ke perusahaan rintisan, kemudian mengembangkan inovasi yang menjanjikan secara internal. Ini merupakan win-win solution bagi startup dan korporasi.
Ekuitas Swasta (PE): pintu keluar baru. Ketika startup berjuang untuk meningkatkan peluang mereka dan investor ventura ingin keluar, model ekuitas swasta (PE) ikut berperan. PE dapat menggabungkan banyak perusahaan untuk mencapai skala ekonomi dan mewujudkan manfaat sinergis. Hal ini juga dapat mempercepat peningkatan skala dan profitabilitas dengan mengakuisisi, mengoptimalkan, dan membalik perusahaan. Bagi agtech, PE menghadirkan likuiditas, skala, dan disiplin—tren yang telah mengubah industri lain dan kini mulai berpengaruh di sini.
Modal yang terbuka, sabar, dan selalu hijau: memainkan permainan jangka panjang. Membangun Holoagricene membutuhkan kesabaran. Daripada siklus VC tradisional yang menerapkan dan memanen dalam 10 tahun, kita memerlukan modal jangka panjang yang selalu hijau yang mendaur ulang keuntungan menjadi terobosan berikutnya sambil memberikan dividen kepada LP. Model dana terbuka ini tidak memiliki tanggal akhir atau patokan modal tetap, sehingga memastikan inovasi tidak terhenti saat kita bergerak menuju masa depan.
Apa artinya ini bagi inovasi agtech?
Suku bunga yang tinggi dan pasar kredit yang lebih ketat membuat pendanaan lebih sulit didapat. Untuk saat ini, startup dengan daya tarik komersial yang jelas akan menarik modal yang tersisa. Hal ini mempercepat peralihan ke kesepakatan agtech yang lebih sedikit namun lebih besar. Namun ini adalah kenyataan jangka pendek; ketika suku bunga turun dan kembalinya dana keluar, pendanaan tahap awal akan pulih kembali. Akankah kita siap dengan tumpukan modal yang tepat?
Apa yang dimulai dengan lambat akan tumbuh dengan tenang dan memiliki kekuatan untuk membentuk kelangsungan hidup dan masa depan kita—jika kita memiliki kesabaran untuk memeliharanya. Jika kita melakukan hal ini dengan benar, kita memberi makan dunia dan menyembuhkan planet ini.
Agtech 2.0, Holoagricene, bukan sekadar sebuah visi—ini adalah suatu keharusan, dan sudah berjalan. Untuk mendanainya, kita memerlukan modal yang sabar, selalu hijau, dan strategis dengan CVC yang kuat. Pertanyaannya bukanlah apakah pertanian akan berkembang. Pertanyaannya adalah apakah investor akan berevolusi untuk mendanainya—atau membiarkan peluang berlalu sambil mengejar keuntungan yang lebih cepat dan lebih cemerlang. Pertanian tidak bisa menunggu, begitu pula kita.